liquidez, endeudamiento, rentavilidad
Recordemos
el concepto de liquidez:
Posesión de la empresa de efectivo necesario en el momento
oportuno que nos permita hacer el pago de los compromisos anteriormente
contraídos.En cuanto sea más fácil convertir los recursos del activo que posea
la empresa en dinero, gozará de mayor capacidad de pago para hacer frente a sus
deudas y compromisos.
Sin embrago, debe aclararse que la liquidez depende de dos
factores:
1. El tiempo requerido para convertir los activos en dinero.
2. La incertidumbre en el tiempo y del valor de realización
de los activos en dinero.
Las tres medidas básicas de liquidez son:
1. El capital neto de trabajo.
2. El Índice o razón de Liquidez.
3. Razón de prueba rápida (Prueba de ácido).
Razón de Liquidez o Índice de Solvencia o Razón del
Circulante.
Razón de liquidez o
Índice de Capital de Trabajo. = Activo Circulante/ Pasivo a
Corto Plazo
Entre más elevado sea este coeficiente, mayor será la
capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. ·
Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo.
Las Razones
de Actividad
Las razones de actividad miden la rapidez con que las
cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un
complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar
aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por
cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad
que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma
adecuada los recursos invertidos en estos activos.
Son fundamentalmente las siguientes: la rotación de
inventario, la rotación de las cuentas por cobrar, período promedio de pago a
proveedores, la rotación de activos totales, la rotación de activos fijos y el
ciclo de caja.
Las Razones
de Endeudamiento
Estos indicadores permiten conocer qué tan estable o
consolidada se muestra la empresa observándola en términos de la composición de
los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Se mide también
el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa y
determina igualmente, quién ha hecho el mayor esfuerzo en aportar los fondos
que se han invertido en los activos: si lo ha hecho el dueño, o si es un
esfuerzo de "terceros". Muestra el porcentaje de fondos totales que
han sido proporcionados, ya sea a corto o mediano plazo. Se debe tener claro
que el endeudamiento es un problema de flujo de tesorería y que el riesgo de
endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la
empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas
a medida que se van venciendo.
Las razones más utilizadas son la estructura de capital, el
endeudamiento, las veces que se ganan los intereses pagados y la cobertura de
gastos fijos:
Las Razones
de Rentabilidad
Estas razones miden el rendimiento de la empresa en relación
con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que
la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Estos indicadores son
de mucho uso, puesto que proporcionan orientaciones importantes para dueños,
banqueros y asesores, ya que relacionan directamente la capacidad de generar
fondos en la operación de corto plazo de la empresa. Todos los indicadores
están diseñados para evaluar si la utilidad que se produce en cada período es
suficiente y razonable, como condición necesaria para que el negocio siga
marchando.
Cuando estos indicadores reflejen cifras negativas, estarán
representando la etapa de des acumulación que la empresa está atravesando y que
afectará toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor
esfuerzo de los dueños, si se quiere seguir manteniendo el negocio.
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más
importantes y que se estudian aquí son: la rentabilidad sobre el patrimonio,
rentabilidad sobre activos totales y margen neto sobre ventas.
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